NEW YORK(BUSINESS WIRE)-Global consulting firm AlixPartners today announced the findings of its 17th Annual Turnaround and Transformation Survey, which reveal that over 600 of the world’s leading finance professionals most experienced in responding to the downside of economic volatility see a period of widespread business distress looming.
For the first time in 50 years, the downturn will be inflation-led – with 97% predicting that inflation will be a major driver of economic stress 24% anticipate a recession before the end of this calendar year, and 70% see it happening in the next 12 months More than half of global respondents (57%) believe the likelihood of a U.S. recession is 50% or more in the next 12 months.
Challenging financing markets and the efforts of ESG compliance
As belts tighten, companies’ chances of survival will be measured by the amount of cash sitting on their balance sheets. More than a third of survey respondents expect the majority of distressed companies that tapped the credit markets for financing in 2021 will need more in the next three years. Adding further pressure to the situation: survey respondents say that the availability of capital has decreased (44%) or remained flat (43%), and 52% say financial terms have grown more restrictive compared with 2021.
Compounding the already challenging financing markets are the efforts to comply with ESG guidelines. More than 84% of survey respondents believe a company’s ability to comply with ESG guidelines will impact its financial performance, and 69% agree that access to financing depends on ESG compliance.
Recession-driven M&A activity expected to jump
A recession will drive not just company restructurings but will lead to a new round of industry consolidation and reinvention: 76% of survey respondents believe that M&A transactions involving distressed assets will increase; 12% think that these will reach a new high.
In an environment ruled by disruption and uncertainty, major corporations are attempting to stabilize enterprise value, and private equity firms are streamlining their portfolios.
This environment creates opportunities for companies with the appropriate capital structure to pick up weaker players via M&A and build greater competitiveness for the long term, potentially at discounted prices.
On the flip-side others are reassessing geographic areas of challenge or other cost-cutting measures and taking strategic action to prune portfolios and corporate structures. Would-be buyers and sellers alike are facing renewed pressure from investors and boards to focus on their core businesses to drive growth in the face of disruption. It remains to be seen where the best deals lie and who will benefit the most, but it’s clear that our respondents see a busy market on the horizon.
These findings are based on a survey conducted in May 2022 of over 600 senior experts from investment banks, lenders, financial advisory firms, law firms and corporate professionals across 20 industries based in the US, UK, Europe, Middle East and Africa, and Asia.
The full report, “Preparing for the Storm” can be viewed at: alixpartners.com/storm.
Joff Mitchell, global co-lead of the firm’s Turnaround & Restructuring Services practice, said: “Business leaders must brace for further uncertainty in the realm of geopolitics, interest rates, and inflation.
Growth can no longer be fuelled by cheap money, and business models have to be supported by profits. The winners will be those leadership teams who can transform their businesses with pace, agility, foresight, and an action-oriented point of view to navigate the choppy waters ahead. If a ‘turnaround mindset’ proved to be a defining factor in establishing a competitive edge during the height of the pandemic, it must now be locked in to effectively tackle a new and even bigger wave of market volatility.”
Jim Mesterharm, global co-lead of the firm’s Turnaround & Restructuring Services practice, said: “The finance experts who responded to our survey have borne out the stark reality — that the day of recession reckoning is upon us. While no one can pick the precise timing, our respondents tell us we are heading for a global recession and another intense period of restructuring. Companies unable to refinance because new funding is not available or because it's too expensive, are going to be at the forefront of this. If your runway is less than a year, then you’re heading for panic mode, assuming you’re not in it already.”
About AlixPartners
AlixPartners is a results-driven global consulting firm that specializes in helping businesses successfully address their most complex and critical challenges. Our clients include companies, corporate boards, law firms, investment banks, private equity firms, and others. Founded in 1981, AlixPartners is headquartered in New York and has offices in more than 20 cities around the world. For more information, visit www.alixpartners.com.
알릭스파트너스, 세계 금융업계 경영자들 “조만간 경기 침체 예상”
미주 대륙 전망 가장 어두워... 응답자 87%가 12개월 내 올 것 예측
뉴욕(Business Wire) - 글로벌 컨설팅 기업 알릭스파트너스(AlixPartners)가 20일 ‘제17차 연례 경기 회복 및 변화에 관한 설문 조사(Annual Turnaround and Transformation Survey)’ 결과를 발표했다.
이에 따르면 경제적 변동성의 위험에 대처한 경험이 있는 세계 최고의 금융 전문가 600명 이상이 광범위한 비즈니스 난관이 발생할 것으로 예상했다.
50년 만에 처음으로 인플레이션이 경기 침체를 주도한다. 응답자의 97%는 인플레이션이 경제적 어려움의 주요 원인이 될 것이라고 내다봤다. 응답자의 24%는 연내 경기 침체를 예상했고 70%는 12개월 안에 경기 침체 국면에 진입할 것으로 예상했다. 전 세계 응답자의 절반 이상(57%)은 12개월 뒤 미국 경기 침체 가능성을 50% 이상이라고 전망했다.
힘겨운 금융 시장과 ESG 규정 준수 노력
긴축 재정의 시기에 기업의 생존 가능성은 재무제표의 현금 보유량에 달려있다. 응답자의 3분의 1 이상은 2021년 신용 시장에서 자금을 조달한 대다수 부실기업이 앞으로 3년간 더 많은 자금이 필요할 것이라고 내다봤다. 상당수 응답자는 자본 가용성이 줄었거나(44%) 같은 수준으로 유지(43%)됐다고 답했다. 또 52%는 재정 조건이 2021년보다 더 제한적이라고 답해 기업의 자금 조달에 대한 압박이 커진 것을 알 수 있었다.
ESG 지침 준수 노력은 그렇지 않아도 도전 과제가 산적한 금융 시장을 한층 복잡하게 하는 것으로 나타났다. 응답자의 84% 이상이 기업의 ESG 지침 준수 능력이 재무 성과에 영향을 미칠 것이라 답했다. 69%는 ESG 준수가 자금 조달에 대한 접근성에 영향을 미친다고 말했다.
경기 침체에 따른 인수·합병(M&A) 급증 예상
경기 침체는 기업의 구조 조정뿐만 아니라 새로운 국면의 산업 통합과 재편을 가져올 전망이다. 응답자의 76%는 부실 자산과 관련된 인수·합병 거래가 증가할 것이라고 내다봤다. 관련 거래가 사상 최고치를 기록할 것이라고 답한 응답자는 12%였다.
혼란과 불확실성이 지배하는 환경에서 주요 기업은 기업 가치 안정화를 추진하고 있으며 사모펀드는 포트폴리오를 간소화하고 있다. 이런 환경은 적절한 자본 구조를 가진 기업이 인수·합병을 통해 취약한 기업을 선택해 더 낮은 비용으로 장기적 경쟁력을 강화할 기회를 제공한다.
한편 일부 기업은 어려움이 많은 지리적 영역이나 기타 비용 절감 조치를 재평가하고 포트폴리오와 기업 구조를 정리하기 위한 전략적 조처를 하고 있다. 인수 의향자와 매각 의향자 모두 투자자와 이사회에서 새로운 압력을 받고 있다.
혼란의 시기에 핵심 비즈니스에 집중하고 성장을 도모하라는 주문이다. 어디서 최고의 거래가 나타날지, 누가 최대 수혜자가 될지는 두고 볼 일이지만 시장이 분주해질 것임은 분명한 사실이다.
이번 결과는 2022년 5월 미국, 영국, 유럽, 중동 및 아프리카, 아시아에 기반을 둔 20개 산업 분야의 투자 은행, 대출 기관, 금융 자문 회사, 로펌 고위 전문가와 기업 전문가 600여 명을 대상으로 실시한 설문 조사에 기반한 것이다. ‘폭풍에 대비하기(Preparing for the Storm)’ 보고서 전문은 웹사이트(alixpartners.com/storm)에서 확인할 수 있다.
조프 미첼(Joff Mitchell) 알릭스파트너스 턴어라운드/구조조정 서비스 글로벌 공동 책임자는 “비즈니스 리더들은 지정학, 금리, 인플레이션으로 인한 추가적 불확실성에 대비해야 한다”며 “더 이상 저금리 자금으로 성장을 북돋을 수 없으며 사업 모델은 수익으로 뒷받침돼야 한다”고 말했다. 그는 “속도와 민첩성, 선견지명, 행동 지향적 관점으로 비즈니스를 혁신할 수 있는 경영진이 험난한 바다를 헤치고 승자가 될 것”이라며 “팬데믹이 정점에 달했을 때 ’턴어라운드 마인드(turnaround mind)'가 경쟁 우위를 확보하는 결정적 요소였다면 이제 새롭고 그 어느 때보다 큰 시장 변동성의 파도에 효과적으로 대처하는 데 주력해야 한다”고 강조했다.
짐 메스터함(Jim Mesterharm) 알릭스파트너스 턴어라운드/구조조정 서비스 글로벌 공동 책임자는 “설문에 응한 금융 전문가들은 경기 침체의 시기가 왔다는 분명한 현실 인식을 보여줬다”며 “정확한 시기를 예측할 수는 없지만, 응답자들은 전 세계가 경기 침체와 또 다른 격렬한 구조 조정 국면에 진입하고 있다고 입을 모았다”고 밝혔다.
그는 “신규 자금원을 찾지 못하거나 조달 비용이 너무 비싸 자금을 재조달하지 못하는 기업이 구조 조정의 최전선에 설 것”이라며 “수익을 내지 못하는 상태에서 현재 가진 자금으로 1년을 버티기 어렵다면 이미 패닉 상태거나 패닉 모드로 향하고 있다고 볼 수 있다”고 말했다.
알릭스파트너스(AlixPartners)
알릭스파트너스는 결과 중심의 글로벌 컨설팅 회사로 기업이 가장 복잡하고 중요한 문제를 성공적으로 해결할 수 있도록 지원한다. 기업, 기업 이사회, 로펌, 투자은행, 사모펀드 회사 등이 고객으로 있다. 1981년 설립된 알릭스파트너스는 미국 뉴욕에 본사를 두고 있으며 전 세계 20여개 도시에 지사를 운영하고 있다.
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